Анализ коэф фин риска

Анализ коэф фин риска

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов


Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов: = Оборотные активы / Внеоборотные активы Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 — стр.

244 — стр. 252) форма №1 или Км/и = стр. 190 / стр. 290 Км/и = стр. 1100 / стр. 1200 Для данного показателя нормативных значений не установлено.

Еще найдено про финансовый словарь

  • При этом в интересующей нас области исследования динамика имущественно-финансового состояния организации естественно речь может идти об отнесении к тому или иному классу в соответствии с динамикой базовых финансовых коэффициентов 8 Большой экономический словарь Под ред А Н Азрилияна 4 е изд доп
  • Широкое использование на практике отмеченных и других финансовых инструментов управления дебиторской и кредиторской задолженностью позволит приблизить управленческие решения к максимальному уровню эффективности а также обеспечит при помощи полученных результатов формирование приоритетных направлений финансового менеджмента в регионах Список литературы 1. Райзберг Б А 1999. Современный экономический словарь Б
  • В статье рассматриваются актуальные вопросы достоверности учетной и отчетной информации раскрываются основные понятия связанные с искажениями информации в бухгалтерском учете и бухгалтерской финансовой отчетности Понятие достоверность и его использование в учете и отчетности В Энциклопедическом словаре термин
  • Ковалёв В В Финансовый менеджмент теория и практика В В Ковалёв — М Проспект 2014. — 1104 с . Современный экономический словарь Л Лозовский Б Райзберг Е Стародубцева — М Инфра-М 2010. — 512
  • В библиотеке Вы можете скачать книги по финансовому анализу Финансовый словарь содержит более 1500 терминов по финансам и анализу финансового состояния Мы разработали программу
  • Большой энциклопедический словарь — 2-е изд перераб и доп — М Большая российская энциклопедия 1998. — С . Перонко И А Оптимизация структуры финансовых ресурсов организаций в современных условиях И А Перонко Н В Липчиу К И Липчиу
  • Литература 1. Большой экономический словарь Под ред А Н Азрилияна М Институт новой экономики 2004. 2. Лукасевич И Я . Лукасевич И Я Финансовый менеджмент учебник М Эксмо 2007. 3. Финансы организаций предприятий Под ред Н В Колчиной
  • На предприятиях судостроения и судоремонта как и в любом аналогичном субъекте хозяйственной деятельности немаловажное внимание уделяется ассортиментным сдвигам влияющим на длительность операционного цикла в свою очередь предопределяющих модификацию процесса формирования финансовых результатов При изучении этапов производства сталкиваемся с проблемой определения некоторых понятий таких как производство . Статистический словарь определяет понятие производство как относительно обособленную часть технологического процесса результатом которого является выполнение определенного
  • Льзовский Л Ш Современный экономический словарь — 3-е изд доп — М ИНФА 2010. — 480 с 3. Ефимова О . Ефимова О В Анализ финансовой отчетности под ред Ефимовой О В Мельник М В — М Омега 2009. —
  • Коласс Б Управление финансовой деятельностью предприятия пер с франц М Финансы ЮНИТИ 1997. С 167. 5. Купрюшина О . Б А Современный социоэкономический словарь М ИНФРА-М 2012. 629 с 10. Управление современной компанией под ред Б Мильнера и
  • Ф М -Г Англо-русский толковый словарь бухгалтерских и финансовых терминов URL http www monographies ru 154-4899 В Большом юридическом словаре
  • Таким образом определение уровня производственного и финансового потенциалов показывает взаимосвязь финансово-производственного потенциала и стратегии как необходимого элемента для ее разработки ЛИТЕРАТУРА 1 Словарь иностранных слов
  • В В Введение в финансовый менеджмент М Финансы и статистика 2005 — 756 с 5. Райзберг Б А Лазовский . Лазовский Л Ш Современный экономический словарь М Инфра — М 2007. — 534 с 6. Соколов А И Дивидендная политика
  • Определение Современный экономический словарь Б А Райзберга Л Ш Лозовского Е Б Стародубцева Финансовые результаты итоги хозяйственной деятельности
  • Книги по финансовому анализу Финансовый словарь Нормативные документы по финансовому анализу
  • М Дело 2003. 6 Финансовый словарь — http dic academic ru dic nsf fin enc 12698 7 Финансовый словарь
  • Л Ш Райзберг Б А Финансовый словарь М ИНФРА-М 2011. 5. Большой словарь иностранных слов М ЮНВЕС 1999. 6. Большой
  • Для небольших предприятий — тенденция обратная из чего следует что при проведении финансового анализа необходимо учитывать не только вид деятельности но и размер компании Библиографический список 1. . Большой юридический словарь Академик ру 2010. 4. Основы бухгалтерского учета и анализа учеб пособие Е Р Синянская
  • Хозяйственный орган признавался неплатежеспособным в случае неоплаты или оплаты не в срок срочного обязательства по ссуде из-за отсутствия покрытия 1950-1980-е гг Финансово-кредитный словарь трактует кредитоспособность как наличие предпосылок для получе ния кредита способность возвратить его Кредитоспособность
  • Борисов А Б Большой экономический словарь — 2-е изд перераб и доп — М Книжный мир 2009. — С . Международном стандарте финансовой отчётности IFRS 3 Объединения бизнесов введённом в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина

Интерпретация полученных значений и применение на практике

Вот посчитали вы данные, получили какие-то значения – что дальше-то делать? Что позволяет нам говорить про коэффициент финансового риска? Формула использована, и теперь полученные цифры необходимо интерпретировать.

Это требуется для того, чтобы оценить финансовую устойчивость предприятия на случай потрясений. Коэффициент изображает, сколько единиц привлеченных средств припадает на 1 деньгу ваших вложений.

Чем больший показатель – тем большая зависимость от инвесторов и внешних долгов у предприятия. Коэффициент должен быть как можно меньше. Оптимальным считается показатель меньше 0,5.

При значении 1 предприятие имеет значительные финансовые риски, и необходимо предпринять ряд мер, чтобы исправить текущее положение.

Влияние финансовых рисков на инвестиционную привлекательность предприятия

Инвестиционная привлекательность предприятия представляет собой совокупность всех показателей, определяющих финансовое состояние предприятия. Повышение инвестиционной привлекательности позволяет привлечь дополнительные средства/капитал для увеличения технологического потенциала, инновационного, кадрового, производственного. Интегральным показателем инвестиционной привлекательности выступает критерий экономической добавленной стоимости EVA (Economic Value Added), который показывает абсолютное превышение операционной прибыли над стоимостью инвестиционного капитала.

Данный показатель является одним из ключевых показателей в системе стратегического управления предприятия – в системе управления стоимостью (VBM, Value Based Management). Формула расчета экономической добавленной стоимости имеет следующий вид: где: EVA (Economic Value Added) – показатель экономической добавленной стоимости, отражающий инвестиционную привлекательность предприятия; NOPAT (Net Operating Profit Adjusted Taxes) – прибыль от операционной деятельности после уплаты налогов, но до процентных платежей; WACC (Weight Average Cost of Capital) – показатель средневзвешенной стоимости капитала предприятия. И рассчитывается как норма дохода, которую планирует получить собственник предприятия на вложенный собственный и заемный капитал; CE (Capital Employed) – использованный капитал, который равен сумме постоянных активов и оборотного капитала, задействованного в деятельности предприятия (Fixed Assets + Working Capital).

Так как средневзвешенная стоимость капитала предприятия состоит из стоимости заемного и собственного капитала, то уменьшение финансовых рисков предприятия, позволяет уменьшить стоимость заемного капитала (процентные ставки по кредитам), тем самым увеличить значение экономической добавленной стоимости (EVA) и инвестиционную привлекательность предприятия. На рисунке ниже показана схема управления финансовыми рисками и инвестиционной привлекательности.

Что называют коэффициентом финансового риска?

Соотношение общей величины заемного капитала любой самостоятельной единицы хозяйственной деятельности к характеризует степень ее финансовой зависимости на определенную дату и называется в различных экономических источниках коэффициентом привлечения, левериджа или финансового риска.Его упрощенная международная формулаКФР = ЗК / СК, где:

  1. КФР – коэффициент финансового риска

    Финансовые риски

  2. ЗК – размер заемного капитала
  3. СК – собственный капитал

Применительно к действующей в России форме бухгалтерского баланса для определения суммы заемного капитала на отчетную дату необходимо суммировать показатели раздела IY «Долгосрочные обязательства» (строка 1400) и раздела Y «Краткосрочные обязательства» (строка 1500).Показатель собственного капитала предприятия отражается по строке 1300 раздела III Баланса «Капитал и резервы».Таким образом, в России формула коэффициента финансового риска по балансу (форма 1) имеет такой вид:КФР = строка 1400 + строка 1500 / строка 1300

Коэффициент финансовой устойчивости организации

Коэффициентфинансовой устойчивости– коэффициент равный отношению собственногокапитала и долгосрочных обязательствк валюте баланса. Данными для его расчетаслужит бухгалтерский баланс.

Коэффициентфинансовой устойчивостипоказывает, какая часть активафинансируется за счет устойчивыхисточников, то есть долю тех источниковфинансирования, которые организацияможет использовать в своей деятельностидлительное время.

Оценка финансовых рисков компании на базе бухгалтерской отчетности

Финансовая независимость компании – залог ее успеха и процветания. Позднее выявление и устранение финансовых проблем всегда отрицательно сказывалось на прибыльности организаций и могло стать причиной банкротства.

Поэтому учитывая современные тенденции экономического развития и последствия мирового кризиса, компании начали уделять повышенное внимание анализу своего финансового состояния.

Узнать, какие финансовые риски угрожают вашей организации, поможет данная статья.

Прежде всего, определимся, что представляют собой финансовые риски. В наиболее общем понимании финансовый риск – это вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий деятельности компании. При неблагоприятном стечении обстоятельств организации рискуют потерять не только часть своего дохода, капитал или инвестиции, но и лишиться финансовой независимости.

Если перед большинством внешних финансовых рисков, зависящих от состояния рыночной конъюнктуры и макроэкономической ситуации, компании практически бессильны, то обнаружение и устранение внутренних финансовых рисков полностью зависит от самих организаций. Степень вероятности наступления внутренних финансовых рисков достаточно легко рассчитать, основываясь на определенных показателях деятельности компании. Наиболее универсальный метод оценки финансовых рисков учитывает результаты анализа бухгалтерской отчетности — бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках.

Данную отчетность периодически составляет каждая организация, что значительно упрощает процесс финансового анализа.
В результате изучения бухгалтерской отчетности можно получить информацию о таких финансовых угрозах, как:

  1. риски потери финансовой устойчивости и независимости,
  2. риски структуры активов и пассивов.
  3. риски потери ликвидности (платежеспособности),

Однако анализировать бухгалтерскую отчетность вручную – дело неблагодарное, особенно, если у компании десятки филиалов и самостоятельных подразделений, не говоря уже о крупных холдингах и группах предприятий.

Ведь важно не просто оценить каждый из финансовых рисков, но и выявить слабые звенья в структуре компании и своевременно принять меры по улучшению их финансового положения. Поэтому в наш век автоматизации разумнее воспользоваться одним из специализированных программных продуктов, позволяющим за пару кликов мышью получить четкую картину финансового состояния компании и каждого из ее подразделений.
Поэтому в наш век автоматизации разумнее воспользоваться одним из специализированных программных продуктов, позволяющим за пару кликов мышью получить четкую картину финансового состояния компании и каждого из ее подразделений. Одним из таких продуктов является специализированная конфигурация Doxcell «Анализ финансовых рисков», недавно выпущенная компанией «Доксель» — российским разработчиком автоматизированных систем для бизнеса.

Данная конфигурация предоставляет удобные и простые инструменты для оценки внутренних финансовых рисков предприятия на базе бухгалтерской отчетности.

Следует помнить, что для оценки финансовых рисков в крупных компаниях, холдингах, группах предприятий необходим анализ сводного бухгалтерского баланса. Возможность формирования сводной отчетности также присутствует в Doxcell.

Программа позволяет быстро получить сводный бухгалтерский баланс по всему холдингу либо по отдельным структурным подразделениям или предприятиям группы за требуемый отчетный период. Для этого каждому структурному подразделению потребуется загрузить в Doxcell данные по своему бухгалтерскому балансу, заполнив формы отчетов в окне программы (рис. 1) либо экспортировав данные баланса из других автоматизированных систем в формате XML.Рис.

1. Заполнение web-формы бухгалтерского баланса структурного подразделения Формирование сводного баланса происходит в пошаговом режиме за несколько секунд. Прежде всего, необходимо указать вид сводного отчета, который требуется получить, а именно «СвФ1_Сводный Баланс» (рис.

2).Рис. 2. Выбор сводного отчета Затем следует выбрать подразделения, филиалы или предприятия группы, данные по которым будут включены в сводный баланс и учтены при оценке финансовых рисков (рис. 3).Рис. 3. Выбор филиалов для формирования сводного бухгалтерского баланса Наконец, указывается отчетный период либо несколько периодов, данные за которые по выбранным ранее подразделениям, филиалам или предприятиям будут включены в сводный бухгалтерский баланс (рис.

4). Здесь имеется возможность выбрать отдельные отчетные периоды при каждом формировании сводного бухгалтерского баланса, что довольно удобно для последующего анализа динамики финансового состояния компании в разное время. Рис. 4. Выбор отчетных периодов для формирования сводного бухгалтерского баланса Формирование сводного бухгалтерского баланса занимает всего несколько секунд, после чего он сохраняется в программе. Имейте в виду, что Doxcell позволяет формировать неограниченное число сводных балансов, каждый раз используя новые параметры консолидации данных, например, выбирая другие подразделения и отчетные периоды.

Такая возможность помогает оценить финансовые результаты работы компании и подразделений во всех плоскостях. Просматривать сводный баланс можно как в окне программы (рис. 5), так и сохранить его на компьютере в виде файла Microsoft Excel.Рис.

5. Сводный бухгалтерский баланс (web-форма) Особый интерес представляет возможность детального анализа каждого актива и пассива в сводном балансе.

Программа позволяет увидеть, какие показатели повлияли на значение выбранного актива или пассива, и, что не менее важно — финансовые результаты работы каждого подразделения или предприятия группы, отраженные в данном показателе (рис.

6).Рис. 6. Детальный анализ активов в бухгалтерском балансе Одна из методик оценки финансовых рисков, используемых в Doxcell, основана на анализе значений показателей ликвидности и финансовой устойчивости, данные по которым приведены на последней странице сводного баланса (рис.

7).Рис. 7. Итоговая таблица коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости компании Каждый из видов рисков представлен определенным набором показателей — коэффициентов, значения которых рассчитываются Doxcell автоматически по заданным в настройках конфигурации формулам. Отклонение значений тех или иных коэффициентов от рекомендуемых величин недвусмысленно указывает на отсутствие либо наличие финансовых проблем у компании.

Ликвидность (платежеспособность) компании позволяют оценить следующие коэффициенты:

  1. Общая ликвидность — способность компании осуществлять расчеты по всем видам обязательств. Рекомендуемое значение – не менее 1.
  2. Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала компании обездвижена в долгосрочной дебиторской задолженности и производственных запасах. Чем меньше данный коэффициент, тем лучше.
  3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности компания может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Рекомендуемое значение – более 0,2-0,7.
  4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости компании. Рекомендуемое значение – не менее 0,1.
  5. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам компания может погасить за счет мобилизации всех оборотных средств. Рекомендуемое значение – не менее 2,0.
  6. Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, поступлений по расчетам и в краткосрочных ценных бумагах. Рекомендуемое значение – не менее 1,5. Допускаются значения коэффициента «критической оценки» в пределах 0,7–0,8.

Финансовую устойчивость компании позволяют оценить следующие коэффициенты:

  1. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива компании финансируется за счет устойчивых источников.

    Рекомендуемое значение – более 0,6. Если значение данного коэффициента снижается, это сигнализирует о финансовых трудностях компании.

  2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекла компания на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Рекомендуемое значение – менее 1,5.

    Увеличение значения данного коэффициента говорит о зависимости компании от внешних источников средств и потере финансовой устойчивости (автономности).

  3. Коэффициент автономии характеризует независимость компании от заемных средств.

    Минимальное допустимое значение – 0,4.
    Увеличение значения коэффициента автономии свидетельствует о росте финансовой независимости компании и возможности привлечения средств со стороны.
  4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости компании.

    Рекомендуемое значение – более 0,1. Чем выше значение данного коэффициента, тем лучше финансовое состояние компании.

Doxcell наглядно отображает результаты анализа отклонений каждого из коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости от рекомендованных значений в столбцах «Норма» и «Нарушение».

Отметка в столбце «Нарушение» сигнализирует о недопустимом значении показателя. В таком случае можно провести более глубокий анализ, кликнув по отметке либо значению коэффициента, чтобы увидеть из каких показателей он складывается. В расчете величины каждого показателя могут участвовать данные по нескольким подразделениям или предприятиям, которые можно обнаружить, если перейти на следующий уровень детализации и проанализировать значение конкретного показателя (рис.

В расчете величины каждого показателя могут участвовать данные по нескольким подразделениям или предприятиям, которые можно обнаружить, если перейти на следующий уровень детализации и проанализировать значение конкретного показателя (рис.

8).Рис. 8. Детальный анализ значения финансовых коэффициентов Doxcell также позволяет проводить анализ структуры активов и пассивов компании. Для этого используется другая форма сводного отчета – «СвФ2 Анализ Рисков», которая формируется программой по аналогии со сводным бухгалтерским балансом и включает данные за базисный и отчетный периоды (рис.

9). Рис. 9. Результаты анализа структуры активов и пассивов компании В данном отчете активы компании группируются по степени быстроты их превращения в денежные средства, а пассивы – по степени срочности выполнения обязательств. Помимо расчета значений за базисный и отчетный периоды Doxcell позволяет выявить отклонения в структуре активов и пассивов, а также определить состояние ликвидности компании и структурных подразделений, которое может быть отнесено к одной из четырех групп риска:

  1. Допустимая ликвидность – «зона допустимого риска». Компания имею нормальную платежеспособность, высокую доходность и эффективно использует заемные средства.
  2. Кризисная ликвидность – «зона катастрофического риска». Компания неплатежеспособна и находится на грани банкротства.
  3. Абсолютная ликвидность – «безрисковая зона». У компании высокая платежеспособность, она не зависит от кредиторов.
  4. Нарушенная ликвидность – «зона критического риска». У компании очень низкая платежеспособность. Привлечение дополнительных источников финансирования может привести к улучшению ситуации.

Получить более четкую картину поможет не только детальный анализ данных вплоть до «проблемного» структурного подразделения, но и возможность представления динамики показателей в виде графиков, которые Doxcell создает автоматически (рис. 10). Рис. 10. График изменения дебиторской задолженности Порог «нормальных» значений показателей представлен в виде констант и устанавливается пользователями через web-интерфейс программы в процессе анализа бухгалтерской отчетности, что делает систему более гибкой.

При необходимости в конфигурацию «Анализ финансовых рисков» также могут быть добавлены новые коэффициенты и определена степень отклонения от норм каждого из них при помощи редактора Doxcell Editor (рис.

11). Рис. 11. Определение рекомендуемых значений коэффициентов в Doxcell Editor Формулы, по которым Doxcell рассчитывает значения каждого из коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости и других показателей определены в настройках конфигурации «Анализ финансовых рисков» и с легкостью редактируются при помощи визуальных средств разработки Doxcell Editor (рис. 12). Каждая компания может применять свои методики оценки финансовых рисков, использовать показатели и способы расчета, отличающиеся от описанных выше.

Doxcell Editor предоставляет удобные и простые средства для изменения текущих и разработки собственных конфигураций, добавления новых параметров и финансовых показателей, которые необходимо отслеживать.Рис. 11.Редактирование формул в Doxcell Editor Таким образом, Doxcell обладает всеми необходимыми инструментами, позволяющими оценить и проанализировать финансовое состояние предприятия и его подразделений на базе бухгалтерской отчетности.

Приятным сюрпризом для клиентов компании «Доксель» стало включение демонстрационной конфигурации «Анализ финансовых рисков» в состав демо-версии Doxcell 2.0. Каждая компания может скачать данную версию с официального сайта программы совершенно бесплатно! Рубрики: Подписывайтесь на «Утреннего бухгалтера».

Все для бухгалтера. Пора завести блог на Клерк.ру Блог компании на «Клерке» — это ваш новый инструмент, чтобы рассказать о себе.

Публикуйте любой контент про вашу компанию.

Коэффициент финансового риска – определение

Коэффициент определяет соотношение привлеченного извне капитала к собственным средствам. Характеризует степень зависимости хозяйственного объекта от заемных финансовых вливаний.

Другими словами, показатель позволяет оценить уровень свободы в принятии решений по привлечению дополнительных денег на развитие предприятия и распределению доходов. Экономисты в узких кругах именуют его коэффициентом привлечения, левериджа, капитализации. Простым языком он означает величину зависимости компании от заемных средств.

Показатель КФР достаточно многогранный. Результат его подсчета дополнительно указывает на эффективность использования собственного капитала компании в рамках деятельности. В результате анализа коэффициента левериджа делается вывод:

  1. основная доля финансирования приходится на собственную казну – предприятие финансово независимое, КФР, соответственно, низкий.
  2. большую часть активов организации составляют заемные средства – она является финансово зависимой, показатель риска высокий;

«Общепринятое нормальное значение определяется в рамках 0,5 и меньше.

Критическая цифра считается 1 и выше.

Усредненные границы не всегда применимы, многое зависит от сферы деятельности объекта. Для точных расчетов важен индивидуальный подход к ситуации». Олег Никифоров, финансовый аналитик

Виды финансового левериджа

По эффективности использования различают несколько видов финансового левериджа:

  • Отрицательный. Характерен для ситуации, когда приобретенные за счет получения кредита активы не окупаются, а прибыль либо отсутствует, либо ниже перечисленных процентов.
  • Нейтральный. Финансовый леверидж, при котором доходы от вложений равноценны затратам на получение заемных средств.
  • Положительный. Образуется в том случае, когда выгода от привлечения заемных средств превышает плату (проценты) за пользование кредитом.

4 Расчет финансовых коэффициентов

Для расчета финансовых коэффициентов, характеризующие финансовую устойчивость предприятия за 2009 год составим таблица 4.1 с исходными данными.

Таблица 4.1 – Исходные данные На 01.01.09г.тыс.

руб. На 31.12.09г.тыс. руб. Абсолютное изменение Темп роста, % Собственный капитал(СК) 57035 82124 25089 143,99 Заемный капитал (ЗК) 108520 49964 -58556 46,04 Капитал общий (КО) 165555 132088 -33467 79,78 Долгосрочные обязательства (ДО) 1553 0 -1553 0,00 Собственный оборотный капитал (СОК) 48856 74662 25806 152,82 Внеоборотные активы (ВнА) 9732 7462 -2270 76,67 Оборотные активы (ОА) 155823 124626 -31197 79,98 Активы общие (АО) 165555 132088 -33467 79,78 Запасы (З) 13772 3804 -9968 27,62 Расчет финансовых коэффициентов представим в таблице 4.2. Таблица 4.2 — Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия за 2009 год Наименование коэффициента Формула На начало периода На конец периода Абсолютное изменение Допустимое значение Коэффициент автономии Ка = СК/Кобщ 0,345 0,622 0,277 ≥ 0,4÷ 0,6 Коэффициент зависимости Кз = ЗК/Кобщ, Кз = 1 — Ка 0,655 0,378 -0,277Продолжение таблицы 4.2 Коэффициент финансового риска Кфр = ЗК/СК 1,903 0,608 -1,294 Значение Кфрбольше 0,7 говорит о потере финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами Ко = СОК/ОА 0,314 0,599 0,286 Коб≥0,1оптимально ≥ 0,5 Коэффициент маневренности собственного капитала Кмск = СОК/СК 0,857 0,909 0,053 0,2-0,5 Коэффициент мобильности имущества Кма = ОА/Аобщ 0,941 0,944 0,002 норма этого коэффициента от 0,2 до 0,5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств Км/и = ОА/ВнА 16,011 16,701 0,690 Нормальное ограничение не ниже 0,5 Коэффициент имущества производственного назначения Кипн = (ВнА+З)/Аобщ 0,142 0,085 -0,057 большее либо равное 0,5.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств Км/и = ОА/ВнА 16,011 16,701 0,690 Нормальное ограничение не ниже 0,5 Коэффициент имущества производственного назначения Кипн = (ВнА+З)/Аобщ 0,142 0,085 -0,057 большее либо равное 0,5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Кдпзс = ДО/(СК+ДО) 0,027 0,000 -0,027 Рост в динамике негативное значение Коэффициент автономии источников формирования запасов Каиз = СОК/З 3,547 19,627 16,080 Снижение показателя говорит о ростефинансовой неустойчивости.

Согласно таблице 4.2 уровень общей финансовой независимости характеризует коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала).

Онопределяетдолювладельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие.

Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников.В нашем случае коэффициент в норме, значит не зависит от внешних источников. Соответственно, наоборот коэффициент зависимости должен быть как можно меньше.

Оба коэффициента в норме. Коэффициент финансового риска или коэффициент автономии, должен быть ниже 1, в нашем случае коэффициент 1,903 и 0,6083 не норме на начало и в норме на конец. Но в динамике уменьшается, что является положительным значением для Общества.

Коэффициент капитализации (или коэффициент финансового риска, называемый также «плечо финансового рычага») — это отношение привлеченного капитала к собственному капиталу. При допустимом значении коэффициента автономии 0,5 этот коэффициент не должен превышать 1 в норме. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в норме.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала организации вложена в оборот. Предельный (безопасный) для организации размер этого показателя составляет 15-20%, причем для торговли коэффициент маневренности всего капитала в виду специфики должен быть не менее 40%.

На основе данных расчета по условному предприятию можно сделать вывод только о тенденции изменения коэффициента маневренности, но не об обоснованности этих изменений. В нашем случае на начало периода он 0,857 в норме, на конец 0,909 тоже в норме Т.е в во внеоботные активы собственный капитал вложен недостаточно. Коэффициент мобильности имущества ,норма этого коэффициента от 0,2 до 0,5.

Верхняя граница этого показателя означает большие возможности для финансовых маневров у организации.

В нашем случае 0,941 и 0,944 в норме.

Обособленный показатель, характеризующий эффективность размещения активов предприятия. Коэффициент имущества производственного назначения, нормативным считается значение коэффициента большее либо равное 0,5.

Если коэффициент ниже нормы, то предприятию целесообразно привлечь долгосрочные заемные средства для увеличения имущества производственного назначения. В нашем случае 0,142 и 0,085 в динамике снижается, что является отрицательным значением для организации, не в норме.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств равен 0,027 и 0,0, рост в динамике негативное значение. В нашем случае данный коэффициент уменьшился на 0,027 п.п., значит в норме.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат.

В нашем случае, имеет тенденция увеличения, значит предприятие склонно к финансовой устойчивости. Из 10-ти коэффициентов, только два не в норме что говорит о финансовой устойчивости предприятия.

В нашем случае данный коэффициент увеличивается, значит финансовая устойчивость растет.

Проведем факторный анализ коэффициента финансового риска. Его значение за 2009 год уменьшилась на 1,294и составило 0,608.

А значение данного коэффициента меньше 0,7 говорит о том, что потери финансовой устойчивости нет Факторный анализ проведем способом цепных подстановок. Используем двухфакторную модель кратной зависимости: . Коэффициент финансового риска рассчитывается по формуле (4.4): Таблица 4.3.

Исходные данные для факторного анализ за 2009 год.

Периоды Заемный капитал Собственный капитал Коэфф. Фин.риска 1) базовый (б) 108520 57035 1,90 2) отчетный (о) 49964 82124 0,61 3) изменение (стр.2 — стр.1) -58556 25089 -1,29 (+,-) Таблица 4.4.

Факторный анализ коэффициента финансового риска за 2009 год. Шаг Факторы, тыс.р Результативный показатель Размер влияния фактора Заемный капитал Собственный капитал Убаз 108520 57035 1,90 — Уусл 49964 57035 0,88 -1,03 Уфак 49964 82124 0,61 -0,27 Проверка -1,29 -1,29 За 2009 год коэффициент финансового риска уменьшился на 1,29 и в конце анализируемого периода составил 0,6. Уменьшение заемного капитала на 585565 т.руб.

оказало положительное влияние, как фактор прямого действия, на результативный показатель, уменьшил значение показателя на 1,03.

Увеличение собственного капитала на 25089 т.руб. оказало положительное влияние на коэффициент финансового риска, как фактор обратного действия, уменьшив значение показателя на 0,027.

Для расчета финансовых коэффициентов за 2010 год составим таблицу 4.5 с исходными данными. Таблица 4.5 – Исходные данные за 2010 год На 01.01.10г.тыс. руб. На 31.12.10г.тыс. руб. Абсолютное изменение Темп роста, % Собственный капитал(СК) 82124 91176 9052 111,02 Заемный капитал (ЗК) 49964 145014 95050 290,24 Капитал общий (КО) 132088 236190 104102 178,81 Долгосрочные обязательства (ДО) 0 1 1 #ДЕЛ/0!

Собственный оборотный капитал (СОК) 74662 78688 4026 105,39 Внеоборотные активы (ВнА) 7462 12489 5027 167,37 Оборотные активы (ОА) 124626 223701 99075 179,50 Активы общие (АО) 132088 236190 104102 178,81 Запасы (З) 3804 2972 -832 78,13 Расчет финансовых коэффициентов приведен в таблице 4.6.

Таблица 4.6 — Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия за 2010 год Наименование коэффициента Формула На начало периода На конец периода Абсолютное изменение Допустимое значение Коэффициент автономии Ка = СК/Кобщ 0,622 0,386 -0,236 ≥ 0,4÷ 0,6 Коэффициент зависимости Кз = ЗК/Кобщ, Кз = 1 — Ка 0,378 0,614 0,236 Коэффициент финансового риска Кфр = ЗК/СК 0,608 1,590 0,982 Значение Кфрбольше 0,7 говорит о потере финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами Ко = СОК/ОА 0,599 0,352 -0,247 Коб≥0,1оптимально ≥ 0,5 Коэффициент маневренности собственного капитала Кмск = СОК/СК 0,909 0,863 -0,046 0,2-0,5 Коэффициент мобильности имущества Кма = ОА/Аобщ 0,944 0,947 0,004 норма этого коэффициента от 0,2 до 0,5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств Км/и = ОА/ВнА 16,701 17,912 1,210 Нормальное ограничение не ниже 0,5 Коэффициент имущества производственного назначения Кипн = (ВнА+З)/Аобщ 0,085 0,065 -0,020 большее либо равное 0,5.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Кдпзс = ДО/(СК+ДО) 0,000 0,000 0,000 Рост в динамике негативное значение Коэффициент автономии источников формирования запасов Каиз = СОК/З 19,627 26,476 6,849 Снижение показателя говорит о ростефинансовой неустойчивости. Анализ таблицы показал, что все коэффициенты в норме за исключением, коэффициента финансового риски, и то его значение увеличилось на 0,982 и составило 1,5, при норме 0,7. Данная положительная динамика говорит о снижении финансовой устойчивости организации.

Проведем факторный анализ коэффициента финансового риска. Его значение за 2009 год увеличилось на 0,9825 и составило 1,5. А значение данного коэффициента больше 0,7 говорит о потере финансовой устойчивости.

Факторный анализ проведем способом цепных подстановок. Используем двухфакторную модель кратной зависимости: . Коэффициент финансового риска рассчитывается по формуле (4.4): Таблица 4.7.

Исходные данные для факторного анализ за 2010 год. Периоды Заемный капитал Собственный капитал Коэфф. Фин.риска 1) базовый (б) 49964 82124 0,61 2) отчетный (о) 145014 91176 1,59 3) изменение (стр.2 — стр.1) 95050 9052 0,98 (+,-) Таблица 4.8.

Факторный анализ коэффициента финансового риска за 2010 год.

Шаг Факторы, тыс.р Результативный показатель Размер влияния фактора Заемный капитал Собственный капитал Убаз 49964 82124 0,61 — Уусл 145014 82124 1,77 1,16 Уфак 145014 91176 1,59 -0,18 Проверка 0,98 0,98 За 2010 год коэффициент финансового риска уменьшился на 0,98 и в конце анализируемого периода составил 1,59. Увеличение заемного капитала на 95050 т.руб.

оказало отрицательное влияние, как фактор прямого действия, на результативный показатель, увеличив значение показателя на 1,16.

Увеличение собственного капитала на 9052 т.руб. оказало отрицательное влияние на коэффициент финансового риска, как фактор обратного действия, уменьшив значение показателя на 0,18.

Стр 5 из 13 » Соседние файлы в предмете

  1. 08.03.20151.41 Mб
  2. 08.03.20152.9 Mб
  3. 08.03.20151.48 Mб
  4. 08.03.2015324.1 Кб
  5. 08.03.201537.82 Кб
  6. 20.03.2016224.26 Кб
  7. 08.03.2015148.48 Кб
  8. 08.03.201536.36 Кб
  9. 08.03.2015968.7 Кб
  10. 08.03.2015318.98 Кб
  11. 08.03.20153.4 Mб

Для продолжения скачивания необходимо пройти капчу:

1.1 Понятие и виды финансовых рисков

В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски.

Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата.

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата.

Финансовые риски – это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов – доход или убыток.

Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.К финансовым рискам относятся: кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды (рис.

1)[2;76] .Рисунок 1Кредитный риск — это риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.Основные причины возникновения кредитного риска можно сформулировать следующим образом:· неблагоприятные изменения в экономике страны; кризисные ситуации в отдельных отраслях экономики в целом, ведущие к снижению деловой активности заемщика;· неспособность заемщика достичь запланированного финансового результата в связи с непредвиденными неблагоприятными изменениями в деловой, экономической и политических сферах;· изменение в рыночной стоимости;· возможность злоупотреблений в использовании кредита заемщиком или его персоналом, в том числе ухудшение деловой репутации заемщика.Существуют две разновидности кредитного риска:1. портфельный риск – связан с качеством активов банка и их распределением по отдельным видам и категориям.Бывает:· внутренний риск – связан с конкретным заемщиком и определяется уровнем его кредитоспособности;· риск концентрации – зависит от того, какую часть портфеля кредитов составляют однотипные ссуды по виду заемщика, размеру его бизнеса, сфере занятости и социальной принадлежности; финансовому положению и т.

д.2. операционный риск – связан с состоянием организации и управления кредитным процессом. Определяет качество кредитной политики, выбор приемлемых способов обеспечения.Кредитный риск зависит:от внешних факторов – состояния экономической среды, кредитоспособности клиента, рыночной стоимости обеспечения;от внутренних факторов – качества кредитной политики и уровня организации кредитования.Кредитный риск – это опасность потерь для банков в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

Ситуация возникает, когда сроки средств, предоставленных по фиксированным ставкам для их рефинансирования, или когда процентные ставки по разрешенным и привлеченным средствам банка регулируются различными правилами. Величина риска определяется: суммой позиций, продолжительностью разрыва между сроками выхода привлеченных и размещенных средств; амплитудой колебания процентных ставок.Валютный риск – это опасность валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций, операций на фондовых и товарных биржах; возникает при наличии открытой валютной позиции.

Для экспортеров и импортеров В. р. возникает, когда валютой цены является иностранная валюта.

В.р. подвергаются должники и кредиторы, когда кредит или заем выражен в иностранной для них валюте, держатели авуаров в иностранной валюте, включая государственные организации и банки, а тж. официальные валютные резервы стран.

В.р. может покрываться заблаговременно покупкой валюты или привлечением кредита, а тж.